은행권 상품 판매 제동 걸리나…H지수 손실에 '촉각' [ELS 패닉①]

농협·신한·우리, H지수 추종 ELS 판매 중단

내년 상반기 3~4조원대 원금 손실 우려 확산

시중은행 자동화기기들 앞으로 시민이 지나가고 있다. ⓒ연합뉴스

국내 은행들이 홍콩 항셍중국기업지수(이하 H지수) 관련 파생상품의 신규 판매를 속속 중단하고 있다. 홍콩 증시 급락으로 H지수를 추종하는 주가연계증권(ELS)의 대규모 손실 가능성이 커지자 리스크 관리에 나서는 모습이다.

30일 금융권에 따르면 NH농협은행은 지난달 초 ELS의 신규 판매를 중단했다. 현재는 원금이 보장되는 주가연계파생결합사채(ELB)만 판매하고 있다. 원금 손실 가능성이 있는 상품의 신규 판매를 중단해 리스크를 차단하겠다는 것이다.

앞서 신한은행은 지난해 11월 H지수 추종 ELS 상품 판매를 중단했다. 우리은행도 같은 해 12월 H지수 편입 ELS 상품의 판매를 멈췄으며 지난해 관련 상품의 조기상환을 완료한 상태다.

하나은행은 영업점 내방 고객이 해당 상품의 투자를 원할 경우에만 적합한 절차에 걸쳐 판매하는 소극적 방향으로 전환했다. KB국민은행은 현재 H지수 편입 ELS의 판매 중단 여부를 검토 중이다.

이처럼 은행들이 신규 판매를 중단하거나 보수적 취급에 나서는 배경에는 급락한 홍콩 증시와 이에 따른 투자자들의 원금 손실 공포가 자리하고 있다.

은행들은 ELS를 주가연계펀드(ELF)와 주가연계신탁(ELT) 형태로 판매했는데, ELS는 특정 종목 주가나 지수를 기초자산으로 삼고 일정 범위 안에서 움직이면 원금과 약정 이자(연 4~8%대)를 얻을 수 있는 파생결합상품이다. 통상 6개월마다 기초자산 가격을 평가해 조기상환 기회를 주지만, 만기 안에 해당 가격이 40~50% 이상 떨어지면 녹인(Knock-In·원금 손실 구간)에 진입하게 되는 '중위험·중수익' 상품이다.

ELS 특성상 기초자산 가격 변동성이 커지면 원금 손실 위험도 그만큼 높아진다. 문제는 해당 상품이 판매된 지난 2021년 이후 H지수가 반토막 났으며 반등 기미가 보이지 않고 있다는 점이다.

5대 은행이 판매한 H지수 연계 ELF·ELT의 내년 상반기 만기 도래 규모는 8조4100억원으로 집계됐다. 국민은행이 4조7726억원으로 가장 많았으며 ▲농협은행(1조4833억원) ▲신한은행(1조3766억원) ▲하나은행(7526억원) ▲우리은행(249억원) 등의 순이다.

홍콩H지수는 지난 2021년 2월까지만 해도 1만2000선을 나타냈다. 하지만 같은 해 말 8000선까지 밀린 이후 하락세를 지속하며 지난해 10월에는 5000선이 붕괴되기도 했다. 현재는 5000~6000선에서 횡보하고 있는데, 추세가 지속된다면 내년 상반기 만기 도래 물량 중 3~4조원대 원금 손실이 발생할 수 있다는 우려가 나온다.

상황이 이렇자 판매 은행들은 신규 판매를 중단하거나 일부 투자 수요에만 대응하며 상황을 예의주시하고 있다. 금융당국도 관련 ELS 판매사들을 대상으로 전수 조사에 착수했다. 우선 이 상품의 판매 규모가 가장 큰 국민은행을 대상으로 내달 1일까지 현장 조사를 진행 중이다. 하나은행은 정기 검사에서 관련 사안이 다뤄지고 있고, 신한·우리·농협 등 다른 은행들도 금감원에 관련 자료를 제출하고 서면 조사를 받고 있다.