‘빚 갚기용’ 주식연계채권 발행 증가…하이브 최대 4000억

전년 比 94% 급증…채무 탕감한 재무 건정성 제고 조치

코스닥 기업 수·발행 규모 나란히 ↑…코스피는 감소

서울 용산 하이브 사옥. ⓒ연합뉴스

올해 국내 코스닥 상장사의 주식연계채권(메자닌) 발행 규모가 지난해보다 2000억원 가까이 급증한 것으로 나타났다. 기업 중에서는 이른바 ‘민희진 사태’로 몸살을 앓고 있는 하이브가 가장 많은 주식연계채권을 발행했다.

30일 기업데이터연구소 CEO스코어에 따르면 코스피·코스닥 상장사가 발행한 교환사채(EB), 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 주식연계채권 발행 현황을 조사한 결과, 올해 1~10월 주식연계채권 발행을 통해 자금을 조달한 상장사는 총 285곳으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간 257곳보다 10.9% 늘어난 수준이다.

이때 주식연계채권을 발행한 코스닥 상장사가 큰 폭으로 늘어 눈길을 끈다. 코스닥 상장사 중 올 들어 이달까지 주식연계채권을 발행해 자금을 조달한 기업은 245곳이다. 지난해 같은 기간(210곳)보다 16.7% 늘어난 셈이다.

채권 발행 규모 역시 증가했다. 지난해 코스닥 상장사의 주식연계채권 발행 규모는 총 5조2182억원이었으나 올해(1~10월)에는 5조4011억원으로 3.5% 불어났다.

이는 경기 침체 장기화 및 고금리 기조 지속 등으로 중소기업의 자금 조달이 어려워진 영향으로 풀이된다. 코스닥에 상장된 대다수 기업들은 대기업에 비해 유동성을 확보하기가 쉽지 않아 일반 회사채보다 상대적으로 금리가 낮은 주식연계채권을 통해 자금을 조달하려 한 것으로 보인다.

ⓒ기업데이터연구소 CEO스코어

반면 상대적으로 자금 조달 여력이 있는 코스피 상장사들의 발행 규모와 기업 수는 모두 감소했다.

올해 주식연계채권 발행한 코스피 상장사는 40곳으로 지난해 같은 기간(47곳) 대비 14.9% 줄었다. 발행 규모 역시 6조1184억원에서 1조8945억원으로 무려 69.0% 급감했다.

코스피 상장사의 주식연계채권 규모가 큰 폭으로 감소하면서 지난해 11조3366억원에 달했던 국내 전체 상장사의 주식연계채권 발행 규모는 올해 7조2956억원으로 35.6% 축소됐다.

ⓒ기업데이터연구소 CEO스코어

특히 올해에는 채무 상환을 위한 목적으로 주식연계채권을 발행한 상장사가 크게 증가해 규모가 1년 사이 두 배 가량 증가했다.

국내 상장사가 발행한 주식연계채권의 자금 조달 목적을 살펴보면 채무 상환 목적의 메자닌 발행 규모는 1조8162억원이다. 지난해 같은 기간(9381억원) 대비 93.6% 증가한 것이다.

국내 기업 경기가 좋지 않은 점을 고려해 사업 확장을 위한 신규 투자보다 채무를 우선적으로 탕감해 재무 건전성을 제고하기 위한 조치으로 분석된다.

ⓒ기업데이터연구소 CEO스코어

국내 기업 중에서는 엔터테인먼트 기업인 하이브의 발행 규모가 최대를 기록했다.

앞서 지난 17일에는 채무 상환을 목적으로 4000억원 규모의 CB를 발행했다. 이번 CB 발행을 통해 다음달 5일 예정됐던 제3회차 CB의 풋옵션(조기상환청구권) 행사일에 앞서 조기 상환에 성공했다.

이어 카카오도 2930억원 규모의 주식연계채권을 발행해 2위에 올랐다. 카카오는 지난 4월 자사주 1.0%를 교환 대상으로 하는 EB를 발행한 바 있다.

이어 카카오게임즈(2700억원), 아스트(2495억원), 엠에스오토텍(1990억원), 아시아나항공(1750억원), 루닛(1715억원), 농심(1385억원), 호텔신라(1328억원), 화승엔터프라이즈(1300억원) 순으로 파악됐다.

한편 주식연계채권은 주식과 채권의 중간 위험 단계에 있는 EB, CB, BW 등을 아우르는 금융 투자상품이다.