우리금융 민영화 9부 능선 넘었다...경쟁력 강화 고삐

예보, 10일 잔여지분 매각 공고...5% 남아

비은행 경쟁력 강화 박차...실적 개선 ‘호재’

우리금융지주 사옥 ⓒ 우리금융그룹

예금보험공사가 우리금융지주 잔여 지분(15.13%) 일부 매각을 추진한다. 지난 4월 정부 로드맵에 따른 첫 매각이 실시된 후 2차 매각이다. 총 매각물량은 10%로 연내 매각이 완료되면, 우리금융그룹은 사실상 완전한 민영화를 달성한다. 지주회사로 전환된 지 2년만이다.

◆ 20년 묵은 숙제 해결...실적 기대감 ‘호재’

예보는 9일 공식자료를 통해 ‘우리금융지주 잔여지분 매각 로드맵’과 ‘공적자금관리위원회 의결’에 따라 보유중인 우리금융지주 잔여 지분 일부를 매각한다고 밝혔다. 희망수량 경쟁입찰 방식으로 진행한다. 총 매각물량은 10%, 최소입찰물량 1%이다. 오는 11월 입찰을 마감하고 연내 매각절차를 종료, 우리금융지주 지분에 대해서 완전히 손을 떼겠다는 계획이다. 앞서 예보는 지난 4월 우리금융지주 잔여 지분(17.25%) 중 2%(1445만주)를 블록세일로 매각한 바 있다. 당시 매각 금액은 1493억원(주당 1만355원)이었다.

우리금융지주 민영화는 정부와 우리금융의 오래된 숙원 사업이다. 정부는 2022년까지 완전 민영화를 달성하겠다고 공언했으나, 2019년 신종코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산이라는 예기치 못한 변수와 변동성이 큰 우리금융 주가로 로드맵을 가동시키지 못했다.

그러나 올해 초 경기회복세가 이어지고 금융사들의 사상 최대 실적 행진으로 주가도 반등하기 시작했다. 6320원까지 폭락했던 주가는 회복세로 전환해 지난 4월 9일 1차 매각시 1만355원까지 올라왔으며, 현재 1만1000원대 안팎을 기록중이다. 우리금융 지분의 공적자금원금 회수선은 1만2000원으로 현 주가 기준 공적자금 회수율은 80% 수준이다. 100% 회수율에는 못 미치나 공적자금은 투자목적이 다가 아니다. 현 수준도 소기의 목적을 달성하기에는 모자라지 않다는 의견도 나온다.

가까운 미래는 더 장미빛이다. 지난 8월 기준금리 인상을 단행한 한국은행이 연내 추가 금리 인상을 예고한 상황이다. 이에 따른 은행 순이자마진(NIM) 개선이 예상되면서, 우리금융지주의 실적 기대감도 확대되고 있다. 이미 우리금융은 상반기 1조4000억원대의 순이익을 달성하며 어닝서프라이즈를 기록했다. 지난해 연간순이익은 1조3073억원이다.

이같은 이유로 예보도 블록세일이 아닌 경쟁입찰 방식을 택한것으로 보여진다. 예보에 따르면 사전 진행한 시장 태핑 결과, 유효경쟁이 성립될 가능성이 존재했다는 판단이다. 우리금융지분의 투자 매력이 유효한 것으로 해석된다. 특히 4% 이상 신규취득한 투자자는 우리금융 사외이사의 추천권을 부여하는 인센티브를 부여하는 투자유인책도 마련했다.

◆ 사법리스크 털어내고..."금융그룹 위상 제고"

우리금융지주도 몸값을 높이기 위한 은행 가치 제고에 더욱 총력을 기울일 전망이다. 가장 공을 들이고 있는 부분은 적극적인 인수합병(MA&)을 통한 증권, 보험 등 비은행 부문 경쟁력 강화다. 손태승 우리금융 회장이 올해 신년사에서 가장 먼저 언급할 정도로 역점을 두고 있는 분야이기도 하다.

이중 레버리지 비율 등 투자 여력만 놓고 보면 충분하긴 하나 현재로썬 우리금융이 만족할만한 대형 매물이 없는 상황이다. 일각에서는 유안타증권 같은 중소형 증권사 다수를 인수해 우리종합금융 증권사 전환 등 방안도 언급되고 있다.

지속적인 우리은행의 가치 올리기에도 주력해야 한다. 우리은행은 1분기 그룹사 전체 순이익 87.76%를 차지하는 핵심 계열사이다. 비은행 부문 강화와 더불어 우리은행의 자체 경쟁력 상승은 필수다. 또 디지털 전환(DT), 마이데이터 등 신사업에 대한 경쟁력 확보도 시급하다. 손 회장이 진두지휘하며 디지털 혁신을 이끌고 있지만 경쟁사들도 마찬가지 상황인만큼 차별화 전략이 어느때보다 절실하다.

다만 거듭되는 중징계에 따른 우리금융그룹의 지배구조 위기는 어느 정도 해소됐다. 손 회장이 ‘DLF’ 징계결과에 불복하며 제기한 행정소송에서는 최근 재판부가 손 회장측에 손을 들어주었다. 금융감독원이 징계 근거로 삼은 ‘내부통제기준’의 허점을 지적하며, 중징계도 완화해야 한다는 1심 판결을 내렸다. 앞서 손 회장은 DLF 사태로 ‘문책경고’ 중징계를 받았다. 별개로 ‘라임’ 사모펀드 관련으로도 중징계를 받았는데, 이번 행정소송결과가 영향을 미칠 것으로 예상된다.

우리금융관계자는 “이번 매각이 완료된다면 공적자금 회수에 따른 20년된 숙원사업이 해결되는 것”이라며 “우리금융 완전 민영화 달성의 의미가 크다”고 설명했다. 이어 “우리금융은 비은행 경쟁력 강화를 고민하는 등의 노력을 통해 종합금융그룹사로서 입지를 확고히 해 나갈것”이라고 덧붙였다.