금호산업 매각가 합의불발 …'침묵한 채권단'은 어디로?

채권단 "7935억원 매각" VS "박삼구 회장과 합의" 의견 갈려

'침묵한 채권단' 결정에 따라 방향날 듯

금호산업 금융기관 채권단은 27일 긴급회의를 열고 매각가를 최종 결정할 예정이었으나 합의점을 찾지 못해 '장기표류 가능성'까지 제기되고 있다.ⓒ산업은행

금호산업 금융기관 채권단은 27일 긴급회의를 열고 매각가를 최종 결정할 예정이었으나 합의점을 찾지 못해 '장기표류 가능성'까지 제기되고 있다. 이날 회의에서 제시된 매각가격은 7935억원으로 일부 채권단은 '비합리적인 가격'이라며 합의를 거부했다. 산업은행은 '침묵한 채권단'의 의견을 받아 향후 매각가를 결정해 박삼구 금호아시아나 회장에게 전달할 예정이다.

이날 금호산업의 주채권은행인 산업은행에 따르면 이날 오후 2시 여의도 본점에서 금호산업 지분 0.5%이상을 보유한 22개 채권기관이 긴급회의를 열고 1시간 넘게 매각 가격을 논의했지만 합의점을 도출하지 못하고 회의를 마쳤다.

금호산업 매각을 위한 절호의 기회를 놓치면서 금호아시아나그룹은 경영 불확실성 증대와 기업 가치 하락이 불가피해졌다. 매각일정이 내년으로 넘어갈 경우 박 회장의 우선매수청구권이 상실되는데다가 매물가치가 떨어질 수 있어 채권단의 추가 손실이 우려된다는 지적이다. 또한 채권단들의 합의점을 도출하지 못한 주채권은행인 산업은행의 부담도 커지고 있다.

산은은 25일부터 각 채권자들로부터 매각 희망 가격을 제출받았다. 이날 합의를 통해 28일 전체회의에서 매각 가격을 부의할 예정이었다. 매각 대상은 금호산업 지분 50%+1주(1732만주)다. 회의에서 주당 4만 5485원(총 7935억원)에서 매각가격을 결정하자는 의견이 제시됐으나, 일부 채권단은 연내 매각을 위해 가격을 낮춰야한다고 주장하는 등 합의점을 찾지 못했다.

또한 일부 채권단은 지분의 40%만 쪼개서 우선 매각하는 방안을 검토해야 한다고 주장하고 있다. 매각 가격은 높이지만 매각 지분을 낮춰 인수자의 부담을 덜어 줄 수 있다는 것이다. 다만 이에 대해 산업은행 관계자는 "일부 채권단이 주장한 내용으로 나머지 지분에 대한 부담이 해결되지 않아 전혀 고려하고 있지 않은 사항"이라고 말했다.

산은은 이날 회의에서 의견을 피력하지 않은 일부 채권단들의 의견을 다음주 초까지 취합하기로 했다. 만약 의견을 피력하지 않은 채권단이 7953억원에 찬성할 경우 박삼구 회장에게 최종 가격으로 제시된다.

채권단 중 최대주주인 미래에셋자산운용도 당초 제시한 희망가격(주당 5만 9000원, 1조 213억원)보다 낮은 주당 5만원, 약 8660억원을 제시했고, 일부 채권단들도 8000억원 정도의 가격대를 제시한 것으로 알려지고 있다. 당초는 6000억원대 후반~ 7000억원 대 초반 매각가가 제시될 것으로 전망됐었다.

박 회장이 우선매수청구권을 행사해 사들일 경영권 지분(지분율 50％＋1주)으로 환산하면 1조213억원에 이른다. 박 회장은 지난 21일 채권단에 주당 3만7천564원, 최소 지분으로 환산하면 6503억원의 인수가를 제시했다. 이는 지난 4월 본입찰 때 호반건설이 제시했던 6007억원(주당 3만907억원)보다 높은 가격이다.

매각 시기를 놓치게 되면 매각가격이 떨어질 수도 있고 금호아시아나로 인수가 불가능할 것이라는 우려도 나온다. 이에 대해 산업은행 관계자는 "일단 가격 제시가 됐으니 점차 합의점에 가까워지고 있다고 본다"며 "누구 하나의 주장에 의해 결정될 수 없어 신중을 기하며 과정을 좁혀 나가고 있다"고 말했다.

또한 관계자는 "연내 매각이 안 된다고 해서 매각 가치가 떨어진다고 보지는 않는다"며 "만약 박삼구 회장이 인수하지 못한다고 하면 제3자매각을 고려해야 하는데 시장 상황을 예측하기 어렵기 때문에 무조건 매각가가 떨어진다는 의견은 옳지 않다"고 말했다.

향후 재협상이 성공해 매각가가 정해지면 박 회장 측은 채권단 통보 한 달 내에 인수 여부를 결정해야 한다. 만약 박 회장이 우선매수청구권 행사를 포기한다면 금호산업은 다시 시장에서 공개 매각 절차를 밟게 된다.