NH투자증권 “러 경제 제재, 유가 자극...증시에 부정적”

“높은 인플레·긴축 우려 맞물려”

서울 여의도 NH투자증권 본사 전경 ⓒNH투자증권

NH투자증권은 25일 러시아의 우크라이나 침공으로 유가가 치솟으면서 인플레이션 압력이 지속될 경우 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다. 다만 여전히 핵 보유국 간 전쟁 가능성은 낮다고 내다봤다.

전날 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나의 위협을 용인할 수 없다면서 우크라이나 동부 돈바스 지역에 대한 특별 군사작전을 선언했다

푸틴 대통령의 군사작전 발표 직후 4월물 브렌트유 선물 가격은 배럴당 100달러를 상회했다. 브렌트유 가격이 100달러를 넘어선 것은 2014년 이후 처음이다. S&P500지수 선물은 2.15%, 나스닥 100지수 선물은 2.69% 하락했다. 안전자산선호로 인해 미국 10년물 국채 금리 채권수익률은 23일 미국 종가 1.98%에서 1.88%로 하락했고 아시아 주식시장도 약세를 보였다.

김영환 NH투자증권 연구원은 “러시아의 목표가 2014년 크림반도 침공 당시와 같이 기습적인 무력투입을 통한 일부 지역 분리독립이라고 하기에는 더욱 공격적인 움직임을 보이는 중”이라고 밝혔다.

김 연구원은 “향후 상황이 어디까지 확산될 것인지 불투명해진 상황인 만큼 금융시장의 혼란 또한 당초 예상보다 커질 수 있다”면서 “이미 러시아가 군사행동을 단행한 상황에서 이를 저지할 만한 뚜렷한 수단이 없어 여기서 급반전하기는 쉽지 않다”고 진단했다.

군사 긴장이 거세지고 경제 제재가 강해지면 유가를 자극해 인플레이션 우려 또한 커질 수 있다는 설명이다. 이는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 우려와 맞물려 주식시장에 부정적으로 작용할 수 있다.

김 연구원은 “다만 여전히 핵 보유국 간 전쟁 가능성은 낮다고 본다”며 “2차 세계대전 이후 각국이 핵무기를 개발한 이후, 핵 보유국들 간에 재래식 무기로 한정해 교전을 진행한 역사가 없었으며 양국 모두 그러한 위험을 무릅쓸 만한 실익이 없기 때문”이라고 판단했다.