서영경 금통위원 “외환・금융시장 변동성 확대...거시정책 유연해야"

국민경제자문회의-한국금융학회 포럼서 발표

서영경 한국은행 금융통화위원이 지난 7월 27일 ‘한은금요강좌’에서 ‘통화정책 기조변화 배경과 리스크 요인’이란 주제로 특별강연을 진행하고 있다. ⓒ한국은행

서영경 한국은행 금융통화위원회 위원이 15일 “최근 물가 및 성장 리스크 외에 외환시장과 금융시장의 변동성이 확대되고 있어 다양한 정책수단을 종합적으로 강구할 필요성”이 있다고 강조했다.

서영경 금통위 위원은 이날 대한상공회의소에서 열린 ‘국민경제자문회의-한국금융학회 공동포럼’에서 ‘내외금리차와 통화정책’을 주제로 한 2세션 발제자로 나서 이같이 밝혔다. 서 위원은 지난 7월 한은 금요강좌를 통해 매파적(통화긴축적) 의견을 내놓은 바 있으며, 지난달 한은의 ‘빅스텝(기준금리를 한 번에 0.5%포인트(p) 인상)’ 결정에 찬성한 것으로 추정되고 있다.

서영경 위원은 “대내 및 대외 균형 유지를 위해 거시정책을 유연하게 운영하는 동시에 외환수급 여건 개선, 신용시장 수급 안정 등을 위한 미시적 정책도 병행해야 한다”고 언급했다. 예를 들어 환율급등으로 인한 물가상승 등에 대응하기 위해서는 긴축기조 지속, 국내 신용경색으로 전이되어 경기부진이 우려되는 경우 긴축기조 완화가 필요하다는 설명이다.

서 위원은 “최근 미금리 인상국면에서 과거보다 내외금리 동조화가 강화됐다”며 그 배경으로 글로벌 인플레이션이라는 공통충격에 따라 물가와 외환·금융 경로가 확대되었음을 지적했다.

이어 서 위원은 “이달 FOMC 결과 등으로 내외금리차 역전폭이 확대되었으며 이로 인해 통화정책 결정의 어려움이 가중됐다”며 “국내 인플레이션과 민간부채가 높은 상황에서 미국 긴축강화로 통화정책 운용에 있어 경기-물가-금융안정간 상충관계뿐만 아니라 대외금융안정(환율)과 대내금융안정(금리)간 상충관계도 심화됐다”고 우려했다.

그는 “IMF와 BIS가 최근 발표한 경제정책 프레임워크 등을 참고해 우리나라와 같은 소규모 개방경제가 대외충격에 대응할 수 있는 다양한 정책조합을 모색할 필요가 있다”고 말했다. IMF의 통합정책체계 및 BIS의 거시금융안정체계는 통화정책, 외환시장정책, 미시·거시건전성 정책, 자본이동 관리조치 등 다양한 정책을 조합해 거시경제 및 금융안정을 도모하는 정책체계를 가리킨다.

이날 포럼에는 이인호 국민경제자문회의 부의장, 이기영 한국금융학회장, 국민경제자문회의 위원, 한국금융학회 회원 등 70여명이 참석했다. 강상모 동국대 교수와 박성욱 금융연구원 실장, 김진일 고려대 교수도 발제자로 나서며 대내외 경제 및 금융상황에 대한 심도 있는 논의가 이뤄졌다.