"하나투어 아웃바운드 수익 기대…투자의견 '매수'"-한국투자

한국투자증권는 2일 하나투어에 대해 올해 핵심 사업인 아웃바운드(한국 관광객의 해외여행) 여행업의 수익성이 높아질 것이라며 투자의견은 '매수', 목표주는 8만6000원을 유지했다.

최민하 한국투자증권 연구원은 "올해는 여행업 시장 확대가 지속하는 가운데 하나투어는 본업인 아웃바운드 여행업의 수익성이 향상할 것"이라며 "내국인의 해외여행에 대한 높은 수요로 4분기 패키지와 티켓 송출객 수는 전년동기대비 각각 24.8%, 32.4% 늘었고 높은 송출객수 성장이 하나투어의 외형 확대를 견인했다"고 말했다.

하나투어의 지난해 4분기 매출액은 17.6% 늘어난 1469억원, 영업이익은 58% 줄어든 38억원이었다. 최 연구원은 "외형 성장에도 불구하고 케이블 TV 광고 집행 등으로 본사 광고선전비가 30% 이상 증가하는 등 판관비 부담이 있었다"며 "특히 SM면세점에서 본 70억원의 영업손실 때문이었다"고 말했다.

올해 1분기 영업이익은 증가할 것으로 예상했다. 최 연구원은 "1월 패키지 송출객수는 13.3% 늘었고 2월, 3월, 4월 예약률은 각각 23.6%, 31.8%, 57.8%의 높은 수요를 보이고 있다"라며 "1분기 영업이익은 33.5% 커질 것"이라고 전망했다.

최 연구원은 "지역별 믹스 비중 변화 등으로 10%대의 ASP 하락이 지속되고 있다"면서 "올해 1분기에는 전년동기 기저 효과로 유럽 등 장거리 지역 성장세가 견조하고 일본행 여행객의 성장률이 전년대비 낮아졌기 때문에 ASP 하락세가 둔화될 것"이라고 내다봤다.