라임발 후폭풍…'사각지대' 장외파생상품 관리 강화된다

거래소 17일부터 TR사업추진반 실로 격상시키는 조직개편 실시

장외파생상품 관리 강화 위한 TR 구축, 투명성 높이고 리스크 강화

한국거래소가 TR사업추진반을 실로 확대하는 내용의 조직개편을 실시한다. ⓒ한국거래소

라임자산운용의 환매 중단 사태로 인한 후폭풍이 총수익스와프(TRS) 계약 논란으로 확대되면서 지난해부터 논의됐던 장외파생상품에 대한 관리가 더욱 강화될 전망이다. TRS는 일종의 장외파생상품 거래인데 그동안 계약건에 대한 정보 관리가 제대로 되어있지 않아 규제의 사각지대에 놓여있다는 지적이 꾸준히 제기됐기 때문이다.

12일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 오는 17일 기존 태스크포스(TF) 개념인 TR사업추진반을 TR실로 확대하는 등의 조직개편안을 시행할 방침이다. 거래소 파생상품시장본부내 TR실은 기존의 관련 TF를 총괄하던 김기동 실장이 이어서 맡게 된다. 거래소는 지난 2015년 8월에 금융위원회가 주최한 TR관련 사업선정위원회로부터 TR사업 기관으로 선정됐다.

거래소 관계자는 "현재 TR개발업체에 외주를 줘 시스템을 개발하고 있는 단계"라며 "조만간 내부 테스트를 진행하고 은행, 증권사 등 금융기관들도 5월에 테스트를 할수 있는 환경을 만든 후 10월부터 시스템을 본격적으로 시행할 것"이라고 말했다.

TR은 장외파생상품 거래에 대한 거래당사자와 계약조건 등의 세부적인 내용을 데이터베이스(DB)로 저장하고 필요할때 감독당국에 보고하고 공시할 수 있도록 하는 시스템이다. 오는 10월부터 본격적으로 가동되는 TR을 통해 그동안 관리감독이 제대로 되있지 않아 불투명했던 장외에서의 파생상품 거래 확인이 가능해질 전망이다.

업계는 장외파생상품의 투명성은 높이고 리스크를 줄이는 효과로 나타날 것으로 예상했다. 또 최근 라임 여파로 논란이 일고 있는 TRS계약과 관련된 정보 역시 파악이 가능질 것으로 보고 있다.

TR시스템은 지난 2008년 글로벌 금융위기 이후 주요 20개국(G20)을 중심으로 장외파생시장의 위험을 축소하기 위해 제도개선 차원에서 논의된 규제다. 당시 G20은 약한 규제와 시장의 불투명성이 글로벌 금융위기를 확대시켰다는 공통된 인식하에 장외파생상품시장의 안정성과 투명성을 높이는 차원에서 지난 2009년 정상회의에서 TR 도입에 합의한 바 있다.

금융당국은 거래소 TR를 통해 들어오는 거래정보를 적극 관리하면서 사전에 장외파생상품에 대한 리스크는 물론 불공정거래 행위에 대해서도 적극 차단한다는 방침이다. 아울러 금융당국은 오는 9월부터 중앙청산소에서 청산되지 않는 파생상품에 대한 개시증거금 교환제도를 본격적으로 시행할 방침이다.

이효섭 자본시장연구원 연구위원은 "펀드-증권회사간 TRS 계약을 활용해 과도한 레버리지를 활용하는 부분, 비유동자산에 얼마나 투자하는지 부분등을 효율적으로 모니터링할 수 있을 것"이라며 "아울러 추가로 TRS를 활용해 공시규제, 보유한도 규제 등을 회피하는 불공정거래 등을 효과적으로 감시할 수 있을 것으로 기대한다"고 말했다.